11月13日，招商银行发布公告称，拟于2018年11月20日面向全国银行间债券市场公开发行和信2018年第一期汽车分期贷款资产支持证券，发行规模为144亿元。

华润信托担任本次发行的受托机构与发行人，招商证券担任牵头主承销商与簿记管理人，中国银行、华泰证券与中信证券担任联席主承销商。

本期证券采取优先/次级结构实现内部信用提升，如下表所示。优先级发行137.6亿，占比95.56%，次级发行6.4亿，占比4.44%。其中，优先A级发行121.6亿，占比84.44%；优先B级发行11.7亿，占比8.13%；优先C级发行4.3亿，占比2.99%。

表：和信2018年第一期汽车分期贷款资产支持证券分层情况

联合资信与中债资信通过评定，给予优先A级证券AAA级的信用评级，给予优先B级证券AA级的信用评级，给予优先C级证券A级的信用评级。

招商银行作为发起机构计划持有本期各档资产支持证券发行规模的5%。

本期ABS发行的交易结构如下图所示。

交易结构图

来源：发行说明书

01|入池资产分散性良好 集中风险低

本期ABS资产池由21.61万名借款人的21.61万笔信用卡汽车分期贷款构成，单笔资产平均合同余额为9.61万元，单笔最大未偿本金余额占比为0.01%，加权平均资产年利率为1.26%。

前十大借款人贷款金额占比仅为0.05%，入池资产分散性良好。同时，借款人所属地区涉及31个省市，区域分散度高，显著降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险。

表：入池资产笔数与金额特征

来源：发行说明书