本报记者 张夏楠 北京报道

P2P投资人的收益虽然呈下降趋势，但借款端的成本压力仍然不小。一些互联网金融平台的资产端对接信托、资管等成本比较低的机构资金，或者尝试TOB（企业）业务已经不是秘密。现在，银行也来了。

虽然仍在试运营阶段，首都金融服务商会旗下平台首金网已经与北京农商行签署了一份战略合作协议。协议称，在认可首金网“融担联盟+保险”模式前提下，北京农商行将为“首金保”产品项下的借款人提供融资服务。

以低成本的银行资金来对接互联网金融平台上的融资需求，这种做法有可复制性吗?

对接银行资金难在哪

对于合作能够达成的原因，首金网运营总监戈矛锐最先提到的是平台的背景。他释，首金网的全称是北京市小微企业综合金融服务电子交易平台，作为发起方的首都金融服务商会是由北京市金融工作局牵头、20家金融机构共同成立的。

在首金网的平台上，一部分项目是对接社会资金，即普通投资人；还有一部分项目是在“融担联盟+保险”的模式下，对接银行的贷款服务。

戈矛锐解释，首金网与中债资信合作对北京地区的融资担保公司进行评级，首金网负责搭建系统，中债资信负责评级，结果作为官方评级来发布。

“银行与担保公司信息不对称现象一直存在，银行基本把合作对象局限在国有担保公司。”他表示，担保公司出现过几次风险性事件，银行最担心的问题是担保公司代偿不了，合作更加收紧。

不仅有融担联盟的评级参考，首金网还引入了保险公司，为产品提供进一步保障，这样银行一方面可以对已经准入的担保公司扩大授信，另一方面也可以扩大机构的准入。

对接银行与对接普通投资人相比，资金成本到底差了多少?戈矛锐称，如果单纯看银行贷款，一般是基准利率上浮30%—50%。以一年期基准利率4.35%为例，上浮30%是5.65%。小微企业一般需要再引入担保，2—3%的费用，综合成本最低在7.65%左右。而在首金网的“融担联盟+保险”模式下，银行愿意在基准利率上上浮不超10%，加上担保和保险的费用，最低资金成本为7.35%。

对比之下，互联网金融线上的资金成本一般在12%左右，信托、资管等机构资金的成本一般在7—9%。

对于合作中银行的审贷标准，戈矛锐表示，平台先根据行业等硬件硬标推荐项目，之后还是得由银行后台自已审批，一户一议。

就目前阶段，戈矛锐回应，并没有就对接银行或对接普通投资人的业务占比刻意划分。社会资金虽然价格相对高，但是资金募集的效率也高，能够满足企业的不同需求。

在谈判的过程中，银行没有顾虑吗？“困难肯定是有的。”戈矛锐称，银行与担保公司之间信息不对称，首金网就以联盟的形式，确立一个可被双方接受的操作模式；银行担心保险公司会在事后拿出“免责条款”说事，首金网就找了多家法律机构对合作条款进行评估，几方反复商谈，最终才敲定。

他表示，除了北京农商行以外，还有几家银行的合作也在推进之中。

机构小范围尝试

对于更多的平台来说，虽然还没有对接银行，但是机构参与并不少见。

首创金服执行总经理岳明表示，除了P2P业务，也在为机构投资人提供综合资产配置服务。目前合作机构包括其他互联网金融平台、普通企业机构、非盈利组织及国有企业等。

机构愿意与首创金服进行合作，岳明认为首先是认同其金融资产的安全性。另外，首创金服能够提供定制化产品，可以满足不同机构的不同期限、投向及收益率的要求。从收益和安全性平衡的角度来看有一定的稀缺性。

对接机构之后，平台其实不完全是P2P了，首创金服对自己如何定位？岳明称，除一般所说的互联网金融业务外，首创金服还在布局资产管理、财富管理等综合金融业务。而资产管理业务正是为机构投资者提供高风险收益平衡度的资产管理产品。

一位资产端公司的负责人表示，现在大的传统机构没有什么合作动力，一般都是比较小的机构，本身业务也不大，有盈利的压力，愿意尝试新的事物。与互联网金融平台合作对他们而言利润还是比较可观的。

该负责人表示，从自己公司的资产去向来看，与信托、资管等传统金融机构的合作占比并不高，可能都不到10%。

机构的资金成本是否比较低呢？这位负责人回应表示“也说不上真能比投资人资金便宜多少”。

“我们最初是想先合作起来，没有什么谈判优势，甚至很多时候是抱着‘只要不比我现在的成本更高，就可以接受’的想法。毕竟是一种合作尝试，或者说也有出于增信的考虑。”该人士表示，有了一定业务积累，今年再谈就比较有优势。“前两天刚谈了个资管，资金成本比普通投资人低大概2—3个点。”

不过，该人士也表示，目前这类业务并不算普遍。记者向一些平台的资产端进行了解时也发现，许多连兄弟平台上的P2P借款人都无法完全满足，更不说对接外部机构了。

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