【财新网】（见习记者 郭楠）11月12日本是山水水泥（00691.HK）20亿境内票据到期日，公司董事会却在11日宣布违约，这也成为中国首个超短融违约案例，境内第八期公募违约债。

　　此次违约事件还在持续发酵。山水水泥在11月12日的最新进展公告中称，公司已收到多位债权人的函件，其中公司香港附属公司中国先锋水泥（香港）收到中国建设银行函件，要求立即偿还一笔总额为五千万美元的离岸贷款，并表明倘若先锋未能按时还款，建行将对先锋采取法律行动。

　　此外，全资子公司山东山水收到了债权人的多封函件，其中招商银行表示，一笔人民币6亿元的循环贷款提前到期，并要求立即偿还（未偿还本金额约4.49亿元人民币）。

　　经营恶化，以及股权争夺导致债务违约，曾经的中国第七大水泥制造商山水水泥只能面对一系灾难列接踵而至。

　　山水水泥在之前的公告中称，此次违约将引起一系列连锁反应，触发公司其他财务贷款的交叉违约，包括2020年5亿美元优先票据，以及公司在境内的其他贷款或担保。11月11日，除了确认违约外，山水水泥董事会表示，已向开曼群岛大法院提交清盘呈请，12日的最新进展公告显示，申请已押后至11月18日。

　　另据海通证券研究院分析，山东山水水泥仍有51亿存续债券，包括3只中票、1只超短融和1只PPN，其中26亿将在半年内到期。虽然债券违约或难触发其他境内债券提前到期，但是境外美元票据或因此触发提前到期。其主承销商招商银行称，发行人待偿还的其它债务融资工具也存在违约风险，计划于11月13日召开投资人沟通会，建议投资者积极参与并维权。

　　违约背后的股权之争依然备受关注。天瑞集团作为第一大股东持股山水水泥28.86%，两度试图重组董事会失败，然而拥有大部分投票权的员工支持原董事会下台，天瑞集团将有机会成为其实际控制人。此外，亚洲水泥和中国建材的持股比例加起来占37.57%，全额收购邀约尚未达成，重组进程扑朔迷离。

　　评级机构中诚信12日称，将天元2015年第一期信贷资产证券化信托ABS项下的优先A档和优先B档证券列入降级观察名单，因该ABS基础资产中包含有以山东山水水泥为借款人的信贷资产。中债资信评估公司昨日亦宣布，将天元ABS项下的优先A档和优先B档证券列入观察名单。■