网易财经7月18日讯 在上周央行行长周小川公开称，正在为短期和中期利率准备两个或三个政策工具，而新的政策工具需要抵押品后，多名专家均认为其中一个政策工具或为PSL，亦即抵押补充贷款。知情人士向网易财经透露，据说江浙地区一些银行已经拿到PSL试点额度，不过该消息未获官方确认。

上述知情人士指出，在一份央行5月中旬下发的文件中，抵押补充贷款申请的审核指标大致参照中债资信的评级，例如银行10亿元贷款抵押，评级为AA，如果抵押率是0.5，再乘以一些主观性指标核算出来的权重比例同样也为0.5，那么可以拿到的额度规模为2.5亿元。

央行调查统计司司长盛松成在15日内部吹风会上也曾表示，下半年稳定的货币政策取向并没有改变。我国可能会多管齐下进行公开市场操作，央行在探索研究PSL，这也是一种再贷款。

相关专家解释称，PSL是再贷款的一种，是央行借贷给商业银行的一种贷款方式。它和再贷款不一样的地方在于,再贷款是无抵押的，商业银行可以直接从央行获得一定利率的贷款,而PSL是有抵押的。PSL很大程度上是直接为商业银行提供基建、民生支出领域的低成本资金，同时可以降低这部分社会融资成本。

一位不愿具名的银行业分析师向网易财经指出，PSL既是数量工具，也是价格工具，这是央行为了转型，新增的货币政策工具，以前99%的基础货币来源于外汇占款，而现在外汇占款大幅下降，从而导致基础货币投放的渠道短缺，必须有新的工具出来补充基础货币。

“同时这也是央行为利率市场化做准备，利率市场化以后，央行很难用数量化工具调节，会慢慢转向价格工具，不断完善短期、中期、长期价格工具，也为基础货币投放枯竭做准备”，该分析师称。

央行最新资产负债表显示，5月央行口径下的新增外汇占款仅3.61亿元人民币，环比锐减99%，创出11个月以来的新低。而此前，央行公布的5月金融机构口径新增外汇占款为386.65亿元，也较4月的1169.21亿元出现大幅收窄，刷新了2013年8月以来最低水平。

另据某国有大行人士向网易财经也表示，再贷款是中长期工具，拿过来抵押的资产要长于负债的期限，属于中期数量和利率结合的工具，可以引导整个中期的利率走势，其次可以影响债券市场，例如如果贷款利率低，那债券市场收益率也会降低。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇（微博）分析认为，PSL的两大特点是新的货币投放工具和用于可打造中期政策利率，央行推出这一工具的可能性不小。