【财新网】（记者 霍侃）

中债资信评估有限责任公司称，近期已经完成江苏、山东等六个地方政府的主体评级报告，并正在根据公开资料撰写自发自还试点地区的评级报告。

　　财政部称，经国务院批准，2014年上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛将试点地方政府债券自发自还，规模为1092亿元。自发自还机制强化市场约束体现在，引入地方政府债券信用评级。

　　去年，多家信用评级公司就开始研究地方政府信用评级。2013年9月，中债资信发布“中国地方政府主体信用评级方法”。

　　中债资信评级业务部副总经理霍志辉接受财新记者采访时说，目前，中债资信根据地方政府评级技术体系，对中国省、市和百强县将近500多个主体进行了系统性梳理，并以此检验评级方法的可行性和评级模型的合理性。

　　在分析影响地方政府信用风险的相关因素时，中债资信关注的评级要素包括经济发展基础条件、经济发展水平、经济增长潜力、财政收支状况、债务状况、流动性、政府治理水平、地区金融生态环境、外部政府支持。

　　对于如何获得财政收支、债务情况等指标的真实数据，霍志辉说，目前中债资信地方政府评级项目以主动评级为主，搜集的数据主要来源于公开资料，并对数据的客观性进行核实，如有些地区披露的债务数据不完整，会根据已发债的平台企业债务数据做一些调整，推测相对符合事实的数据。

　　中债资信的评级方法中，政府治理水平、外部政府支持等评级要素并不容易量化评价。

　　对此，霍志辉说，从国外三大评级机构和国内评级机构来看，任何评级模型都不可能完全采用量化指标，都是定量指标与定性指标相结合，尤其对信息披露不充分的中国地方政府评级时，很难完全采取定量评级指标。

　　“中债资信地方政府评级模型中采纳的定性评级指标，由资深分析师和外部专家（中国社科院）进行讨论和分析，来确定定性指标的评价标准，以保证评级结果的可信度。”霍志辉说。

　　自发自还试点从机制安排上取消了中央政府担保，但是从中债资信以及其他评级公司的地方政府评级方法看，评级要素中都包括“外部政府支持”。

　　对此，霍志辉说，在中国单一制政体下，地方政府是中央政府授权下的派出机构和执行部门，因此，中央政府对地方政府债务负有道义责任，在地方政府出现债务危机时需提供必要的援助和支持。

　　然而，法律与实践均未明确中央政府或上级政府就地方政府或下级政府债务承担连带责任，且上级政府对下级政府债务“兜底”容易引发“道德风险”。

　　因此，霍志辉认为，在评价地方政府信用时，需要分析中央政府或上级政府的特殊性支持，视不同地方政府的情况，比如政治重要性、经济重要性、历史支持记录等，外部支持对最终地方政府主体信用评级结果影响不同。