2014年春节后，“上海钢贸大王”肖家守遭银行查封资产，旗下公司收到法院的民事裁定书，资产遭查封，其持有的新日恒力股权被冻结，涉及金额达10亿元。这是继2013年6月上海钢铁服务业协会会长、上海周宁商会会长周华瑞资产被查封后，上海钢贸行业另一“领军人物”的危机。此外，广东乐从知名钢铁综合企业控制人何健宏的被抓，也拉开了华南地区钢贸危机的序幕，钢贸信贷危机进一步蔓延。分析人士指出，钢贸行业亟待通过模式转型走出危机。

　　信贷危机“延续爆发”

　　根据中国钢铁工业协会统计，2013年6月末，全国86家大中型钢铁企业总负债超过3万亿元。其中，银行贷款达1.3万亿元，行业负债率达69.47％，相当于全部销售收入的1.67倍、利润总额的1327倍。

　　中债资信分析师张翔指出，目前钢贸信贷危机主要在我国两大钢材贸易集中地——上海和广东佛山，两地在问题产生主体、潜在危机规模、危机所处进程等方面存在不同。

　　“上海方面，作为互保联保模式的发明者，善于利用资金的周宁籍钢贸商在上海钢贸行业发展的过程中起到了巨大作用，同时也在信贷宽松的‘4万亿’时期撬起了巨大的杠杆。信贷危机中，过去积存下的风险在链式担保模式下快速蔓延，2012年大批钢材贸易商退出市场，甚至由于贷款违约被银行起诉。2013年至2014年钢贸危机到达高峰的两个标志性事件是福建周宁籍钢贸商中两个‘领袖’级别的人物破产或资产被法院查封。”张翔表示。

　　2014年2月17日，上海法院网中显示的周华瑞和肖家守涉及的诉讼案件分别达到14起和22起。张翔指出，两人旗下均经营着上海钢贸行业著名的交易市场，两人还分别担任钢贸协会或福建地方商会的会长或主要负责人，在以往小型钢贸商出现违约时，能集众人之力拆借资金偿还银行贷款。同时，两人旗下经营的钢材交易市场也是众多周宁籍钢贸商贷款的担保方，基本处于钢贸商信用链条中的最后环节。因此，这两人的相继破产或资产被冻结，意味着周宁籍的钢贸商信贷危机到达顶峰。再加之钢贸贷款基本为一年期或更短期限的短期借款，且2012年以来各家银行均收紧针对钢贸行业的贷款，2014年存续涉钢贸诉讼案件仍较多。

　　“我们判断2014年将是上海钢贸行业信贷危机的延续爆发期，后续几年对银行及上下游信用体系的冲击将逐年减弱。”张翔表示，与2013年单家银行动辄上百起的诉讼相比，2014年存续涉钢贸诉讼案件数量已明显下降。

　　就华南而言，张翔指出，其钢贸信贷危机爆发的路径与上海地区有类似之处，危机发展程度与上海钢贸危机的前期类似。“根据媒体公布的信息，华南地区钢贸商虽然也采用互保联保的贷款模式获取银行贷款，但一是其采用该模式的占比可能要小于上海地区；二是上海钢贸信贷危机爆发后，银行续贷中要求钢贸商提供房屋等不动产的抵押；三是使用钢材重复质押获取的情况较少。因此，估计佛山地区钢贸危机无论从规模还是从后期清偿时的损失方面来看，均小于上海地区。”张翔称，总体来看，华南地区的钢贸贷款违约爆发时间相对较晚，考虑到2014年钢材流通领域经营企稳的可能性较大，加之信贷规模、模式的不同，再考虑到相关部门的协调工作，因此，华南地区的预期损失和危害性将小于上海地区。

　　“在行业景气度低迷、贸易业务造血能力差、历史债务负担重、银行收紧信贷支持的背景下，钢材流通行业过去积聚下的信贷风险将在2014年继续爆发，且会波及上下游存在业务往来或资金担保往来的关联方。”张翔表示，“但考虑到未来几年钢材市场在低位企稳的可能性较大，流通领域在应对本轮危机的过程中或将在服务转型、降低杠杆运营等方面有所落实，未来经过一轮行业重整和优胜劣汰后，钢贸行业有望重回服务业的正轨。”电商钢贸平台可降低贷款风险张翔指出，除钢贸行业本身外，钢贸产生的信贷风险将波及到在钢材交易中提供变现融资服务的托盘商、提供保税仓模式的上游钢铁生产企业、涉及担保或钢材存储的仓储企业等关联方。

　　“钢铁行业目前面临最大的问题之一是融资。钢铁行业景气度较差，钢贸商信用问题频出，导致原有钢贸商、银行、钢厂链条发生断裂，使得融资成本大幅上升，急需第三方出现，重新形成良性对接。”国泰君安一份研究报告指出，如上海钢联旗下的钢银平台，其融资服务解决了钢贸商和银行之间的

　　信任问题。

　　“钢贸商支付20％保证金给钢银，钢银全额付款给钢厂订货，货物到达后放入钢联指定仓库，货权归钢联所有，待钢贸商付全款给钢联后，客户可去指定仓库提货。钱款和货权归属于钢银，这不像银行贷款中钢贸商质押的是仓单，所以无仓单重复质押风险。钢铁跌价风险由钢贸商自行承担，若钢贸商违约，20％保证金归钢银所有，钢联可在自己的现货交易平台平仓。”国泰君安报告指出。

　　中信证券一份研究报告指出，传统银行钢贸贷款的问题在于两个方面:各方关系复杂，银行难以监管；存在反复质押的风险。钢银的应对办法是:一方面，借助专业知识筛选优质企业，借助交易平台监管企业动态；另一方面，掌握货权，杜绝“反复质押”，降低贷款风险。

　　国泰君安报告还指出:“目前钢银平台盈利模式主要是利差，钢银贷给钢贸商的利率明显低于银行。未来钢银进入仓储物流领域后，有望获得更多元化的增值利益。”

　　原文链接：http://www.shfinancialnews.com/xww/2009jrb/node5019/node5051/node5062/userobject1ai124280.html