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走进伊朗

来源:中债资信发布日期:2015-10-16阅读量:307

伊朗 The Islamic Republic of Iran





中债资信宏观研究团队 出品
政治与社会稳定

总体上看,伊朗奉行以“教法学家治国原则”为核心的独特政治架构,使宗教政治和世俗政治相互协调,通过神权统治,确保国内政局和社会的稳定。但国内政党斗争较为激烈,政府在内政、外交等议题上经常受到不同派别的掣肘,影响了政府的执政效率。此外,美国等西方国家的制裁一直是影响伊朗外部安全环境的重要因素,近期伊核问题达成最终全面协议,有助于改善伊朗的外部国际环境。但是协议的履行充满未知的挑战,美伊关系再度走向紧张对抗的可能性依然存在,因此,对该协议应持谨慎乐观的态度。


民族与宗教方面,伊朗民族和宗教众多,波斯族占主体地位,伊斯兰教信仰占绝对多数。伊朗淡化民族界限,对少数派宗教采取控制和保护并举的政策,最大程度上减少了民族和宗教差异对国内政局的冲击。

经济表现

伊朗是亚洲主要经济体之一,经济发展处于中等国家水平,国内贫困人口较少,但失业率较高。其经济增长高度依赖石油出口,再加上西方国家长期的经济制裁,易受外部冲击,因此,伊朗的经济增长波动较大,但基本保持正增长。伊朗经济的产业结构相对合理,工业和服务业并重,经济基础较好。伊核协议达成以后,若国际社会对伊朗的制裁能够如期解除,通过释放巨大的石油出口潜能,伊朗经济有望迎来新的高速增长期。但伊核协议的执行前景并不明朗,所以伊朗的高速经济增长预期也存在不确定性。


政府经济政策方面,伊朗最高领袖哈梅内伊宣布“抵抗型经济总政策纲领”,成为未来指导伊朗经济发展的长远战略。中短期内,制裁解禁后,大规模吸引外资是将是伊朗经济政策调整的重要方向,石化行业仍为重点发展行业。


通胀方面,受制于国际社会的经济制裁和国内政策的失误,伊朗的通货膨胀率一直居高不下,短期内不会有明显改善。


财政与债务方面,伊朗长期保持预算赤字,但赤字规模和预算赤字率适当,并未对政府财政构成巨大压力,主要问题是如何提高财政支出的效率,预计未来几年伊朗将继续维持预算赤字,如果制裁减少,随着政府预期财政收入的增长,伊朗的预算赤字规模在经过几年的下降之后,可能会迎来新一轮的增长期。长期的预算赤字推动政府公共债务不断增加,由于赤字率较低和GDP的增长,政府的债务负担反而呈总体下降的趋势,预计在未来中短期内将保持这一趋势。


此外,伊朗银行坏账规模庞大,许多银行濒临破产,系统风险较高。

营商环境

法治方面,伊朗法律宗教色彩浓厚,法律体系不稳定,执行不力。行政效率方面,伊朗政府机构庞大,人员臃肿,官僚主义盛行,行政效率低下。伊朗腐败问题较为严重。税收体制不复杂,总体税率较高,但减免额度也较大,相互抵充。伊朗的基础设施处于中等发展水平,还有较大的提升空间。此外,为了保护本国公民的工作机会,伊朗对外国劳工实行严格限制。

汇兑情况

国际收支方面,经常账户长期保持顺差;受制裁影响,资本账户流动受限;外汇储备比较充足。如果国际制裁缓解,预计国际收支状况将进一步改善。伊朗对货币兑换和资金汇回有严格的限制。受制裁影响,伊朗现有的外汇储备规模不足以支撑国内的需求,为了防止外汇大规模流出,伊朗对外汇账户的开设、外汇汇出、兑换等设定了严格的限制。

双边关系

政治关系方面,中国与伊朗建立了友好的双边政治关系,并保持稳定发展势头。中伊双方彼此间存在重大战略需求,发展基础稳固。


经济关系方面,中国是伊朗最大的贸易伙伴和最大的原油需求国,中国在双边贸易中长期保持逆差。中伊双方直接投资规模较小,但中国是伊朗重要的投资来源国。此外,伊朗是中国在中东地区位于沙特、伊拉克之后的第三大工程承包市场。

投资与合作机会

1、石油和天然气开采行业。伊朗拥有全球10%的原油储备和近世界20%的天然气储备,是世界第四大产油国,OPEC第二大产油国。


2、基础设施建设。伊朗基础设施建设得到政府的大力支持,市场前景广阔。


3、炼油和石化行业。虽然伊朗的石油和天然气非常丰富,但由于缺少资金、技术以及设备老化,伊朗的炼油和石化行业生产能力严重不足。双方在石油炼化领域合作前景广阔。


4、制造业。在中东地区,伊朗的工业基础相对较好,中国企业的投资可以倾向于钢铁和汽车、机械等制造行业。

风险提示

虽然伊朗的国内政局稳定,但身处中东乱局,与部分中东国家的矛盾依然存在,导致外部局势不稳。而且伊朗核谈判达成的最终框架协议遭到美国共和党和沙特、以色列等中东大国的抵制,对伊朗的国际制裁能否如期解除存在不确定性。


受到来自保守派和既得利益团体的阻力,鲁哈尼政府主导的经济改革政策的执行力度和效果存在不确定性,可能会影响伊朗的经济增长前景。

伊朗营商环境较差,法制体系不稳定、行政效率低下、腐败严重等增加了企业的潜在运营成本。


伊朗严格的汇兑限制,使投资者面临较高的汇兑风险。