光伏产业除了传统的制造-运营产业结构外，近年来在成熟市场又出现了制造商参与商业运营、系统集成商快速增长、资产证券化等产业变化，新兴商业模式有力促进了光伏产业的发展。光伏发电自身经济性有限的客观条件下，政策是行业环境的重要组成部分、是驱动产业结构变化的关键因素。在不同政策导向下产生不同的商业模式，而合理的商业模式最终会得到投融资活动繁荣的佐证。
        当前光伏补贴力度下，全国大部分国土面积具备光伏发电经济运行条件。从具体政策形式来看，经历了初装补贴向度电补贴形式的转变，产业重心将由制造环节向运营、资本环节倾斜。在此行业背景下，具有一定品牌影响力的大型光伏制造商率先涉入运营业务、投融资业务，有助于形成商业模式示范、增强投资者信心，最终为光伏电站资产证券化、轻资产第三方规模运营等产业变化创造条件。
        就光伏制造企业而言，进入行业下游环节将会开启新的收入增长空间。同时在制造环节景气度波动的客观背景下，电站业务也能对企业盈利的稳定性构成支撑。但是目前光伏制造企业普遍处于债务消化过程中，需要关注涉入行业下游环节导致的资本开支压力。

        本文内容概览：

        1、成熟市场光伏产业结构不断创新，出现了第三方系统集成商、资产证券化等重要产业发展形式，是光伏市场尤其是分布式市场快速增长的重要原因

        2、自身经济运营条件尚未满足的行业背景下政策补贴是影响商业模式的关键因素，而商业模式创新主要基于政策环境的稳定性和合理性

        3、政策补贴使得中国的光伏发电具备投资运营盈利性，行业经营环境出现明显改善

        4、度电补贴的政策形式驱动产业重心变化，光伏制造企业介入投融资业务、电站运营业务

        5、 短期内需要关注光伏制造企业介入产业下游导致的资本开支压力       

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