汽车行业产业链长，对消费拉动大，得到各级政府的大力支持。我国汽车行业目前处于成长阶段，市场规模扩张迅速，近10年销量的复合增长率达到了25.37%，汽车产销量已经跃居世界第一位，2010年占全球产量的23.5%。目前我国汽车行业已经形成了种类齐全的产品体系，以一汽集团、东风集团、上汽集团等大型国企为主导的市场竞争格局。从细分行业看，乘用车增速高于商用车，乘用车中又以SUV、MPV的增速最快。自主品牌在政策扶持下得到了快速发展，2010年自主品牌乘用车的市场份额达到了44.71%。近年来火爆的市场行情导致行业投资热情高涨，产能不断增加，但随着消费刺激政策陆续退出、造车和用车成本增加以及部分地区限购政策的出台，行业产能过剩的压力日益显现。我国汽车行业技术和研发水平取得了长足进步，但目前与国外先进水平仍存在较大差距，未来新能源和核心零部件是我国汽车技术研发的主要方向。国家不断通过政策来引导、规范行业的健康发展，近几年扩大需求、推动联合重组、产业振兴和结构调整、节能减排和新能源汽车、提高准入门槛、规范运营等是政策的着眼点，其中节能减排和新能源汽车仍是未来政策的方向。
      中债资信认为，汽车行业属于资本和技术密集型行业，规模经济特征明显，行业壁垒很高。同时，汽车行业发展与宏观经济运行情况有较强的关联性，我国汽车普及率处于较低水平，随着宏观经济及居民收入增长，长期看汽车行业需求将持续增加，但近年刺激消费政策导致的消费能力透支因素将导致短期内行业需求增速放缓，在产能快速扩张下，产能过剩压力明显增大，行业竞争加剧。薄弱的技术水平和研发能力导致我国汽车行业核心技术、核心零部件的对外依赖程度较高，降低了行业抗风险能力、限制了行业盈利水平的提升。虽然近年来投资规模较大，行业负债规模上升，但整体偿债指标与其他行业相比仍处于中等水平。综合来看，我国汽车行业整体信用风险一般。行业内信用品质分化比较明显，自主品牌乘用车企业由于品牌、技术和财务实力的不足信用品质明显低于合资及外资车企；规模大、产业链控制能力强的企业能有效降低成本、同时抗风险能力较强，信用品质较高。

本文内容提要：

一、行业概况 
（一）行业界定 
（二）行业地位 
二、行业现状 
（一）行业发展概况 
（二）相关行业发展概况 
三、行业供求分析 
四、行业竞争分析 
五、行业政策分析 
六、行业经营效益分析 
七、行业信用风险评价 
（一）行业整体信用品质评价 
（二）行业内企业信用品质分化分析 
附件一：2010年主要行业资产、权益及债务负担比较 
附件二：2010年主要行业营业收入及盈利能力比较 
附件三：2010年主要行业经营现金流比较 
附件四：2010年主要行业偿债指标比较 

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