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【个人住房抵押贷款证券化系列研究之五】Logistic-压力乘数法解析

来源:中债资信发布日期:2014-07-25阅读量:128

        在测算RMBS组合信用风险时,以惠誉为代表的机构采用了Logistic-压力乘数的方法。该方法选取了与违约率相关性较强的变量建立Logistic回归模型,并采用了一种会计基础的方法估计违约损失率,然后假设不同的压力情景,通过对影响违约率和违约损失率的关键变量施加相应的压力,将施加压力后的变量代入模型中计算得到目标级别的违约率和违约损失率,从而得到目标级别所需的信用增级量。Logistic-压力乘数法的具体测算过程分为如下三个步骤:建立违约率的计算模型,建立违约损失率的计算模型,采用压力测试的方法计算目标级别损失比率。

        本文内容概览:

        一、 违约率计算模型

        二、 违约损失率计算模型

        三、 计算目标级别损失比率


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