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【个人住房抵押贷款证券化系列研究之二】迁移率-压力乘数法解析

来源:中债资信发布日期:2014-07-25阅读量:97

        迁移率-压力乘数法对每笔贷款在各期的还款状态迁移情况进行建模,用以测算拟证券化资产池在基准情景的组合信用风险。该方法认为越高的目标级别应当能够承受越高的损失率,因此各个信用等级的损失率可以通过对于基准情景下的损失率施加相应的压力乘数得到。迁移率-压力乘数法被标普公司应用于RMBS产品的评级过程中,其具体测算过程可以分为以下三个步骤:估计基准情景违约率、估计基准情景违约损失率、最终得出目标级别损失率。

        本文内容概览:

        一、 估计基准情景违约率

        二、 估计基准情景违约损失率

        三、 计算目标级别损失比率


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