12月5日，中债资信举办发布会，正式对外发布2019版“个人住房抵押贷款资产支持证券”（以下简称RMBS）评级方法，这是近年来中债资信对资产证券化市场最主流产品评级方法研究的重大成果，全新升级后的评级方法进一步提升了评级结果的准确性，更有利于精准评估RMBS产品的信用风险，从而助力于规范RMBS市场发行和交易环境，促进债券市场的高质量发展。

来自中国人民银行、银保监会、证监会、交易商协会等监管部门和自律组织，以及工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等机构代表近100人参加了本次会议。中国人民银行金融市场司副司长高飞、中国农业银行投资银行部总裁彭向东以及资产证券化其他主要参与机构代表在会上进行了发言。

图为中国人民银行金融市场司副司长高飞做主旨演讲

图为中国农业银行投资银行部总裁彭向东做主题演讲

RMBS在我国市场起步发展近十年以来，一直广受各方高度关注，在深入推进“三去一降一补”、提高金融服务实体经济效率方面发挥作用。 自2018年以来，受供需两旺和政策推动的多重影响，RMBS发行规模实现爆发式增长，发行和存续规模在信贷ABS中占比近60%，成为资产证券化市场的第一大产品,2019年前三季度 RMBS存量规模超过9000亿，在信贷ABS中占比超过70%。在此背景下，中债资信对RMBS评级方法进行了升级优化，以期提高评级方法的适用性和风险识别的准确性，助力我国资产证券化市场“稳发展”和“控风险”。

中债资信发布的2019版RMBS评级方法依托于全样本历史数据与全市场评级项目经验积累，基于对中国房贷市场发展及风险特征的细化研究以及对违约贷款影响因素的刻画解析，创新性地构建了中国住房金融区域稳定性评分体系。

据中债资信结构融资总部总经理李欣介绍，2019版RMBS评级方法的升级主要有三方面特点：一是评级方法更符合我国房地产与房贷市场特点。在全样本历史数据聚类分析的基础上，构建了标准静态池和累计违约率增速方程，并结合房地产市场区域分化特点，力求客观衡量地区住房金融稳定性对入池资产违约率水平的影响。二是评级方法实现了从“定量”向“定量加定性”的转型升级。通过提高数据提取质量、提升数据分析效率以进一步优化定量分析，同时强化定性分析和判断，兼顾经济显著性和统计显著性验证，选取符合中国特色的模型指标体系。三是丰富的历史数据为评级参数优化和违约风险分析提供了可靠依据。联动500余万笔正常类贷款和2万余笔不良类贷款以分析违约贷款特征，根据近2000期受托报告存续表现数据以优化评级参数，结合100余单RMBS和20余单NPAS存续表现，可更为合理地预测基准以及压力条件下的违约风险。

与会人员表示，RMBS有助于落实住房金融宏观审慎管理、加强金融机构资产负债管理、推进房贷利率市场化进程，将对中债资信新版RMBS评级技术体系下的评级表现拭目以待。