一、公开市场

• 人民银行于本周四（5月14日）通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，以利率招标方式发行了2020年第四期和第五期央行票据。具体情况如下：

今日隔夜Shibor0.7430%，较昨日上行3.80BP；一周Shibor1.5140%，较昨日上行2.90BP；一个月Shibor1.3000%，较昨日不变；三个月Shibor1.3990%，较昨日上行0.10BP；隔夜回购加权平均利率1.3055%，较昨日上行1.34BP；7天回购加权平均利率1.3556%，较昨日下行2.26BP。

二、货币市场

• 今日隔夜Shibor0.7430%，较昨日上行3.80BP；一周Shibor1.5140%，较昨日上行2.90BP；一个月Shibor1.3000%，较昨日不变；三个月Shibor1.3990%，较昨日上行0.10BP；隔夜回购加权平均利率1.3055%，较昨日上行1.34BP；7天回购加权平均利率1.3556%，较昨日下行2.26BP。                                  

三、CBR收益率曲线及估值

• 今日AAA+曲线5年内中短端小幅上行，变动最大值在15BP以内，7年以上长端小幅下行，变动最大值在4BP以内；AAA曲线3年内中短端小幅上行，变动最大值在15BP以内，5年以上中长端小幅下行，变动最大值在8BP以内；AAA-曲线7年内小幅上行，变动最大值在12BP以内，10年期小幅下行，变动值为1.38BP；AA+及AA曲线整体小幅上行，变动最大值在7BP以内；AA-曲线整体上行，变动最大值在32BP以内，7年以上长端小幅下行，变动最大值在11BP以内 ；A＋、A及A－曲线整体下行，变动最大值在46BP以内。

20200514到期收益率曲线关键期限点值相较昨日变动

中债资信CBR非金融企业估值定价体系介绍

      中债资信CBR非金融企业信用债估值定价体系针对客户和市场需求，依托中债资信国内债券市场发债主体全覆盖、级别区分度高、评级结果更客观等优势构建。目前发布的中债资信CBR信用债收益率曲线和估值涵盖中债资信AAA+、AAA、AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-九个级别，曲线类型包含即期收益率曲线和到期收益率曲线，估值包含到期收益率、净价和全价。曲线编制方法为NS整体拟合法，估值针对常态情形与特殊情形，结合样本券不同特点，使用现金流贴现法和清算法进行债券估值。基础数据为每日市场成交及报价数据。中债资信CBR信用债收益率曲线和估值每工作日发布一次。此外，结合市场回购违约质押券匿名拍卖进展，及时发布回购违约拍卖债券的估值结果。