2014年3月4日，注定是中国资本市场极不平凡的日子。

　　当晚，深圳证券交易所披露的《上海超日太阳能科技股份有限公司 2011 年公司债券第二期利息无法按期全额支付的公告》称，超日太阳于2012年3月7日发行的2011年公司债券（简称“11超日债”）第二期利息原定金额共计人民币8980万元，但由于各种不可控的因素，公司付息资金仅落实人民币400万元。因此，“11超日债”本期利息将无法于原定付息日按期全额支付，仅能够按期支付共计人民币400万元。

　　3月7日当天，上述公告中所述事实兑现。至此，“11超日债”正式违约，成为国内首例债券违约事件。

　　超日太阳于2010年11月在深交所中小企业板上市，2012年3月7日发债之后，即于4月16日预报2011年亏损6000万元。2013年1月17日，公司发布公告称2012年预计亏损9亿～11亿元，并披露公司面临流动性风险，大多数资产已被质押、抵押或查封。2013年1月23日，公司公告称因涉嫌未按规定披露信息，证监会上海稽查局于22日已对其立案调查。

　　兴业银行(601166,股吧)投资银行部 周大胜

　　“11超日债”违约事件回顾

　　日期 事件

　　2012年3月7日 上海超日太阳能科技股份有限公司（简称“超日太阳”）发行10亿元公司债券，其中4亿元用于偿还银行贷款，剩余资金用于补充公司流动资金

　　2012年4月26日 超日太阳发布2011年年报，显示公司亏损0.55亿元

　　2012年6月28日 鹏元资信维持超日太阳主体评级AA，但展望调整为负面

　　2012年10月 证监会上海证监局对超日太阳进行2011年年报专项检查后对公司发布责令整改决定，指出公司《电站公司管理协议》以及海外电站担保信息披露不充分

　　2012年11月2日 深交所发布通报批评，指出超日太阳在业绩预告、电站项目、变更募集资金用途方面信息披露不规范，对公司、董事长、总经理、财务总监、董事会秘书通报批评

　　2012年12月26日 传超日太阳董事长倪开禄携款潜逃，公司回应其本人正在国外催收应收账款

　　2012年12月27日 超日太阳董事长兼总经理倪开禄辞去总经理职务

　　2012年12月27日 鹏元资信将超日太阳主体评级由AA下调至AA-

　　2012年12月29日 超日太阳发布公告，知会总经理辞职、部分生产线停产、借款逾期、供应商诉讼情况，称董事长正常履责

　　2012年12月29日 鹏元资信将超日太阳主体评级和“11超日债”信用等级定为AA-，列入信用观察名单

　　2013年1月16日 在“11超日债”债券受托管理人——中信建投的要求下，公司董事会通过以部分应收账款、机器设备和不动产作为债券担保的决定

　　2013年1月22日 证监会上海稽查局因超日太阳涉嫌未按规定披露信息，决定对公司立案调查

　　2013年3月2日 超日太阳发布“11超日债”付息公告

　　2013年4月10日 鹏元资信将超日太阳主体评级和“11超日债”信用等级调降为BBB+

　　2013年4月27日 超日太阳发布2012年年报，显示亏损17.52亿元；连续两年亏损导致股票退市警告

　　2013年5月2日 “11超日债”停牌

　　2013年5月18日 鹏元资信将超日太阳主体评级和“11超日债”信用等级调降为CCC

　　2014年2月28日 超日太阳发布业绩快报，显示归属于上市公司股东的净利润预亏13.31亿元

　　2014年3月4日 超日太阳公告无法按期全额支付“11超日债”利息

　　资料来源：中债资信根据公开资料整理

　　债券市场历次偿债危机事件概况

　　时点 涉及债券 事件主体 事件 解决方案

　　2014年3月 11超日债 上海超日太阳能 “11超日债”本期利息将无法于原定付息日按期全额支付 目前正在协商重组

　　2014年1月 11常州中小债 永泰丰化工 永泰丰化工破产重整 由为其提供反担保保证的常州清红化工有限公司先行代偿本息3689万元

　　2014年1月 11杨浦SMECN1 上海同捷科技 上海同捷科技偿债困难 股东配股

　　2012年12月 11常州SMECNⅡ001 高力彩钢 高力彩钢资产被查封 提前兑付本息

　　2012年12月 10黑龙江SMECN1 惠佳贝 惠佳贝偿债困难 深圳担保代偿本息708万元

　　2012年10月 10京经开SMECN1 康特荣宝 康特荣宝偿债困难 由担保方北京首创投资担保公司代偿本息2053万

　　2012年9月-10月 11新中基(000972,股吧)CP001 新中基 新中基降级 疑由新疆生产建设兵团救助进行兑付

　　2012年4月-10月 11江西赛维CP001 江西赛维 江西赛维连续降级 疑由地方政府救助或银行贷款兑付

　　2012年1月 10中关村(000931,股吧)债 地杰通信 地杰通信偿债困难 中关村担保提前代偿全部本息4414万元

　　2011年9月-2012年4月 11海龙CP01 山东海龙 山东海龙连续降级 疑由银行过桥贷款兑付

　　资料来源：由中诚信国际根据公开资料整理